Há uma semana, a Dish Network anunciou que tencionava oferecer cerca de 2 mil milhões de dólares dos seus títulos de dívida com garantia sénior. E, a 7 de novembro, colocou a oferta, que será encerrada a 15 de novembro. As notas pagarão juros de 11,75% e vencerão em 15 de novembro de 2027.
A Dish afirmou que as receitas líquidas da oferta se destinam a ser utilizadas para fins empresariais gerais, incluindo a construção de infra-estruturas sem fios. A empresa disse que as notas serão garantidas "por certos activos de certas subsidiárias da Dish Network". Mas os analistas da Raymond James chamaram a oferta de "notas securitizadas de espetro".
A Dish está a lutar para construir a sua nova rede sem fios 5G. Cumpriu o seu prazo para atingir 20% da população dos EUA até junho e agora está a trabalhar para cumprir o seu próximo prazo de 70% da população até junho de 2023.
A empresa terminou o terceiro trimestre tendo concluído a construção de 10.000 locais, capazes de fornecer cobertura a 35% da população dos EUA.
Os analistas da Raymond James e da New Street Research estimam que a Dish terá de construir um total de 33 000 a 35 000 sítios.
A Dish sempre afirmou que gastará cerca de US $ 10 bilhões para a construção de sua rede 5G e não aumentou esse valor projetado.
De acordo com a análise da New Street, a um custo de 200 000 dólares por local, as 10 000 torres que a Dish já construiu custaram à empresa 2 mil milhões de dólares. Para construir os restantes 25 000 locais a 200 000 dólares por local, a empresa terá de gastar mais 5 mil milhões de dólares em despesas de capital.
Os 2 mil milhões de dólares que irá angariar com o financiamento deste mês serão uma ajuda, mas a Dish continuará a precisar de mais 3 mil milhões de dólares.
"Os US $ 2 bilhões que a Dish está levantando agora devem dar a eles capital para 10 mil sites adicionais, levando-os a 20 mil sites no total", escreveu New Street. "Isso os levará a ultrapassar confortavelmente duas metas de implantação em junho de 2023: 70% dos POPs nacionais e 15 mil sites de celular."
A New Street estima que a Dish terá de contrair mais dívida até ao final de 2023.
Entretanto, a empresa está a avançar com as suas implementações 5G.
O vice-presidente executivo da Dish para a implantação da rede, Dave Mayo, tem publicado actualizações no LinkedIn nas últimas semanas a partir de vários mercados onde a empresa está a implantar infra-estruturas, incluindo os mercados da Florida e de New England.
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